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Raisonner en flux comptables ou en dynamique financière ?
8 décembre 2010
Et si l'évaluation des SICAV et FCP était fausse ?
Comprendre :
- la Mondialisation et l'Europe
- les cycles boursiers
- les cycles immobiliers
- l'économie et les cycles financiers
Les mardis de socioecopofi de 10h à 12h et à 19h tous
les premiers mardis de chaque mois et certains samedis sur Annecy.
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assurance
Dans « L’Argus de l’assurance » du 13 avril 2012
Article intitulé : MRH – GEL – SINISTRALITE
« Les dégâts des eaux ont progressé de 80% en février 2012 par rapport à la même période un an plus tôt. La raison en est la vague de froid dans le sud de la France et le gel qui ont causé autant de dommages qu’une grosse tempête. Ainsi, la baisse des températures n’a rien de spectaculaire, mais peut se révéler ravageuse. »
F.T dans « Les Echos » du 28 mars 2011 :
Article intitulé : Assurance-vie : l’ACP veut mettre fin aux publicités ambiguës ou trompeuses
« L’Autorité de contrôle prudentiel (ACP) est décidée à remettre de l’ordre dans la commercialisation de l’assurance-vie. Après s’être attaquée en octobre à la vente des contrats en unités de compte« particulièrement complexes ». Par ailleurs, le taux de rendement affiché peut être en trompe-l’œil si la publicité omet d’intégrer les frais d’entrée et de gestion. Devant la floraison de ces offres, l’ACP a voulu« ne pas attendre des vagues de ’mis-selling’ importantes avant d’intervenir »,explique Fabrice Pesin. Cette recommandation s’appliquera après le 30 juin. Les assureurs doivent faire figurer « en caractères très apparents » et « dans un langage accessible » un avertissement sur les risques liés au support proposé. Les textes devront comprendre une mention précisant que le rendement de l’unité de compte peut potentiellement « être supérieur, inférieur ou négatif ».Autre attente de l’ACP, le taux de rendement affiché devra être annualisé. En vigueur depuis le 1er janvier, la recommandation sur les instruments financiers complexes aurait déjà eu« un impact violent », selon Fabrice Pesin. « Des réseaux de distribution ont arrêté ce type de produits. Une partie du marché est en train de réviser sa politique commerciale », affirme-t-il.»
Commentaire : Depuis 2006, j’écris sur la désinformation des porteurs de parts. Aujourd’hui nous avançons vers plus de professionnalisme dans l’utilisation et l’explication des performances. Trop de fois, l’acte de conseil ou d’achat se fait sur de données faussées censées refléter les performances passées des produits. L’abus de confiance est caractérisé. C’est pour cela que nous prônons la communication de l’indice de liquidité 3L (voir ci-dessous), la publication du cours ISR (cours corrigé des volumes. Site www.agencedecotationisr.com ) et en remplacement de l’avertissement habituel sur les performances passées la mention suivante :
- Mention utilisée par Aurora Gestion : Les performances passées ne peuvent être appréhendées comme une réalité de performance réalisable par l’ensemble des porteurs de parts. Seule l’adéquation entre la quantité de titres détenus par votre OPCVM (FCP, SICAV..) et le volume (nombre de titres) négocié en Bourse peut vous donner une information sur la réalisation possible des performances annoncées et la liquidité de vos investissements. Pour ce faire, nous vous engageons à prendre connaissance de l’indice de liquidité 3L et la pyramide des liquidités de votre OPCVM.©
- Mention habituelle : Les performances passées ne sauraient en aucun cas présager des performances futures. Attention, les performances passées n’ont été une réalité que pour une très faible minorité de porteurs de parts qui ont retiré leurs fonds. Elles ne peuvent en aucun cas servir de référentiel pour des clients ou des prospects non avertis. Attention à la requalification juridique de cette affirmation lors de la prochaine crise.
Dans « Les Echos » en date du 28 décembre 2010 :
Article intitulé : Secours financier pour le fonds de pension des fonctionnaires
« Retraite Quatre assureurs contraints de recapitaliser la Préfon. Groupama, CNP Assurances, AXA et Allianz se seraient bien passés de ce genre de cadeau de Noël. Les quatre assureurs chargés de la gestion financière de Préfon vont devoir injecter quelques centaines de millions d’euros au total dans le régime de retraite par capitalisation des fonctionnaires. Le niveau des rentes étant « garanti à vie », les assureurs sont tenus de veiller à l’équilibre comptable du régime. Or, du fait de la baisse des taux d’intérêt, la valeur des engagements de rente dépasse actuellement la valeur des actifs. L’Autorité de contrôle prudentiel et le Trésor ont refusé de modifier la règle de provisionnement des régimes de retraite en points. »
S. SO dans « La Tribune » daté du 28 septembre 2010 en page 28 :
Article intitulé : Assurance-vie : les Européens pourraient être mieux protégés.
« Swiss Ré évalue à 10 000 milliards d’euros la lacune de couverture dans 1é pays d’Europe. » « La lacune représente la différence entre le montant disponible pour les proches en cas de décès prématuré et le montant dont les consommateurs ont effectivement besoin », explique le réassureur. « Jusqu’à 26% des consommateurs comptent essentiellement sur les prestations versées par l’Etat en cas de revers financier à la suite d’un décès ou d’une maladie », observe Swiss Ré. Les Allemands (en première position) et les Suédois (2e) apparaissent comme les plus mal protégés : il leur manquerait en moyenne 100 000 euros par individus pour maintenir leur niveau de vie après un coup dur. Les Français (8e) sont dans une meilleure situation avec une lacune à 40 000 euros. Les Néerlandais et les Suisses sont les mieux couverts puisque l’écart est quasi nul. »